Облигации для новичков и как в них разобраться

16.03.2023 08:24

Если объяснять простыми словами, то облигации являются долговыми расписками, полученными от эмитента - компании или государства. Приобретая облигации, инвестор одалживает средства эмитенту с целью получить процент, примерно также работает банковский кредит. В отличие от других ценных бумаг, прибыль и сроки выплат по облигациям всегда известны заранее, поэтому этот инструмент считается наименее рисковым, но не дает большой доходности.

Виды облигаций

Облигации можно разделить по эмитентам, по форме выплат, по срокам погашения, по валютам и конвертируемости.

Эмитенты могут быть:

• государственные облигации - займ берет государство с целью компенсировать дефицит в бюджете;
• муниципальные выпускаются органами самоуправления для сбора средств в какой-либо проект;
• корпоративные облигации - займ берет компания на дальнейшее развитие;
• структурные или инвестиционные от банков и брокеров, их заработок идет на прокручивании средств в спекулятивных сделках.

При этом облигации могут быть выпущены как в рублях, так и в иностранной валюте. Однако в данный момент еврооблигации практически недоступны для российских инвесторов.

По срокам погашения делятся на 4 типа: краткосрочные до года, среднесрок до пяти лет, долгосрочные сроком до 10 лет и бессрочные, когда сроки погашения отсутствуют и назначается ежегодная выплата или право выкупа в любой момент. Самое сложное, разобраться с формами выплат:

• Купонные облигации. Покупка облигации идет за номинал и обычно равна 1000 рублей. При погашении инвестор получает стоимость номинала плюс процент. При этом есть подразделение на фиксированную, постоянную и переменную ставку, когда для разных сроков погашения используется разная ставка, но она известна заранее, что дает возможность рассчитать прибыль. Осторожность нужно проявить с купонами с плавающей ставкой, так как выплата зависит от ряда факторов, на которые нельзя повлиять - инфляция и другие макроэкономические события.
• Облигации, у которых номинал подлежит индексации. В таких облигациях ставка постоянна, а вот цена номинала зависит от макроэкономики. Например, процент погашения равен 2%, а стоимость номинала может изменяться от 800 до 1200 рублей.
• Дисконтные облигации. Это означает, что бумагу можно купить со скидкой, но прибыль по ней будет без процентов по цене номинала. То есть вместо 1000 рублей при покупке инвестор заплатит 800, но при погашении получит ровно номинальную стоимость.
• Структурные облигации. Самый сложный и рискованный вид бумаг. Облигации покупаются пакетом, в который включены несколько видов ценных бумаг. Расчет ведется таким образом: всего рассматривается 4 актива, к моменту погашения все из них выросли в цене более чем на 10%, выплата составит 20%. Если же хотя бы одна из них выросла менее 10%, то выплата снижается до 12%. Если хотя бы одна из них упала в цене к моменту погашения, то инвестор получает только номинал и может даже уйти в минус.
• Облигации со структурным доходом имеют примерно такую схему расчетов. Разница лишь в том, что в условиях фигурирует только один актив, например, цена на золото или индекс доллара.

Также некоторые облигации можно обменивать на другие, тогда они называются конвертируемыми.

Что покупать новичку

Неопытному инвестору не стоит влезать в высокорисковые активы. Рекомендуется обращать внимание на ОФЗ - облигации государственного займа. Структурные облигации станут доступны только после сдачи своеобразного экзамена в тестовой форме, так брокер убедиться, что вы понимаете и принимаете риски. Но даже этого может оказаться мало, для ряда активов требуется статус квалифицированного инвестора, получить который можно либо с помощью большого депозита и торгового объема, либо при наличии профильного образования и опыта работы.

Чтобы не потеряться в большом разнообразии облигаций и других ценных бумаг, на старте лучше воспользоваться помощью профессионалов. На сайте Invest1.pro можно найти списки проверенных инвесторов, их сделки и идеи, а также прочитать отзывы об их работе, увидеть реальный опыт других людей и узнать, какой доход им удалось получить.

Стоит не забывать и о налогах. Инвестор платит дважды - подоходный налог и доход с продажи облигаций. В первом случае сумма удерживается брокером или депозитарием при расчетах и составляет 13%. Что касается налогов с продажи, то по ним есть нюансы. Например, если счет открыт у брокера, то не облагаются налогом купоны от трех и более лет с суммой прибыли менее 3 миллионов рублей. А если открыт счет ИИС, то можно получить налоговый вычет.